Barney Ross (Sylvester Stallone) é o líder de um grupo de mercenários, que realiza qualquer missão desde que ela seja bem paga. Entre seus companheiros usuais estão o especialista em facas Lee Christmas (Jason Statham), Bao Thao (Jet Li) e Gunnar Jensen (Dolph Lundgren), que têm demonstrado instabilidade emocional durante as missões. Um dia, Barney e sua trupe são contratados para derrubar o general Garza (David Zayas), ditador da ilha de Vilena. Barney e Lee vão ao local e encontram Sandra (Gisele Itiê), que deseja derrubar o governo. Só que logo eles são atacados pelas forças de Garza e de Monroe (Eric Roberts), um empresário americano que financia o governo local. Barney e Lee deixam Vilena e abandonam a missão, mas a persistência de Sandra, que deseja ficar para lutar pela liberdade, mexe com os até então inexistentes princípios de Barney.
Na Tailândia, um aparentemente envelhecido John Rambo aceita conduzir um grupo de missionários à Birmânia, há seis décadas assolada por uma sangrenta guerra civil, e depois vê-se forçado a ir lá resgatá-los quando eles são feitos prisioneiros.
Rocky acompanha Apollo Creed para um combate contra o gigantesco pugilista russo Ivan Drago. Mas Drago é demasiado forte e Creed acaba por morrer no ringue. Rocky sente-se culpado pela morte do amigo e decide vingar-se. Com ajuda de Duke, o ex-agente de Creed, Rocky viaja para a Rússia, onde irá treinar na Sibéria para o brutal combate que terá lugar em Moscovo.
Quando sai derrotado de um combate virtual, altamente publicitado, contra o ex-campeão Rocky Balboa, o actual campeão de pesos-pesados Mason Dixon retalia, desafiando o grande italiano para um combate de 10 rounds, transmitido a nível nacional. Para surpresa do seu filho e seus amigos, Rocky aceita sair da sua reforma e enfrentar um adversário mais rápido, mais forte e trinta anos mais novo. Com a estatística contra ele, Rocky acaba por levar Dixon até ao maior, mais violento e agressivo combate na história do boxing.
Após vencer o campeão Apollo Creed, os fãs pedem uma desforra. Mas Rocky sofreu graves ferimentos e afastou-se dos ringues. Agora a sua concentração está toda virada para Adrian, com quem acabou por casar e leva uma vida estável. Porém, o chamamento do ringue é mais forte, e quando Apollo o pressiona para um combate, Rocky retoma os treinos. Será que Rocky vai sair mais uma vez vitorioso?
Três anos depois e vencedor de dez combates consecutivos após a derrota de Apollo Creed, do qual se tornou amigo, Rocky Balboa é adorado por milhões de fãs. Porém, no combate pelo título mundial com o poderoso Clubber Lang, que acidentalmente provoca a morte do seu treinador, Rocky sofre um humilhante knockout e decide abandonar as luvas. Mas Apollo Creed encoraja-o e começa a treiná-lo para um acerto de contas com Lang e recuperar o título de volta.
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